2026年上半年，国内光纤光缆行业交出了一份量价齐升的成绩单。长飞光纤营收98.09亿元，同比增长53.64%，归母净利润大增近9倍；亨通光电营收420.26亿元，同比增长31.13%，光通信业务毛利率突破60%；中天科技营收309.39亿元，同比增长31.10%；通鼎互联营收增长61.46%，光纤光缆业务毛利率提升超36个百分点；永鼎股份归母净利润增长约58%，特发信息净利润增长超10倍。行业从头部到中小厂商普遍受益。
本轮爆发的核心驱动力，已从电信运营商周期切换为AI算力基础设施的扩张周期，行业需求逻辑从“光纤到户”转向“光纤到GPU”。机柜内垂直连接、机柜间横向连接及跨数据中心互联等智算场景，大幅提升了对AI新型光纤光缆的需求。CRU数据显示，2025年全球数据中心光纤需求同比增长75.9%，预计到2030年AI相关光纤需求将超8000万芯公里。海外市场，Meta、微软、亚马逊等持续加大AI资本开支，纷纷与康宁、普睿司曼等签署长期供货协议锁定产能。上半年海关数据显示，光纤出口量同比增长24%，出口额暴涨299%，预制棒出口量增长30%、出口额增长116%，印证了全球AI算力浪潮对中国光纤产业链的强劲拉动。
采购端同样呈现“量价博弈”的复杂局面。集团级集采价格与市价严重脱节，中国电信多省分公司以应急采购方式推进，限价在半年内不断上扬，中国移动、中国电信的年度普缆集采也历经流标与重启。当行业需求从运营商切换为数据中心，传统集采模式能否适应价格中枢的快速抬升，已成为各方必须面对的现实课题。
与此同时，产能扩张暗流涌动。烽火通信定增投向大尺寸光棒及特种光纤，亨通光电AI先进光纤材料研发制造中心一期投产，通鼎互联、永鼎股份相继扩产。更值得关注的是跨界资本的涌入——大族激光投资25.2亿元建设年产6000万芯公里光纤及预制棒项目，合盛硅业年产3200吨预制棒项目备案通过。据初步统计，全球规划预制棒产能约3.3万吨（对应11亿芯公里光纤），而CRU预测2027年全球需求约8.8亿芯公里。上一轮周期正是高景气下的盲目扩产导致行业陷入漫长出清，前车之鉴犹在眼前。
展望下半年，全球AI算力建设浪潮仍在推进，行业高景气具备基本面支撑。头部企业已在空芯光纤、多芯光纤、保偏光纤等高附加值方向深度布局，行业正从“规模扩张”的价格竞争转向技术迭代与价值创造的新周期。但产能释放节奏将决定景气长度：第一梯队产能提升预计三季度兑现，第二梯队扩产年底到明年上半年落地，新增产能明年下半年部分兑现。对光纤光缆企业而言，在享受当前红利的同时，更应克制产能军备竞赛的冲动，将核心资源投向技术壁垒更高的产品方向，方能让这场AI开启的景气周期真正转化为行业长期健康发展的基石，而非又一轮过剩的序曲。
