一、价格现状与趋势：现货与集采全面跳涨，2027年或见拐点
2026年以来，光纤价格猛涨。现货侧，G.652.D光纤芯公里单价从2025年四季度的18-20元涨到7月的100多元，涨幅400%以上；G.657.A2光纤也从32元涨到240元，涨幅达650%。集采侧，多次出现限价流标，厂商从压价抢份额转为向买方要价，主动权易主。
据CRU数据，2026年全球光纤需求缺口约1.8亿芯公里，光棒扩产周期一般在18-24个月，因此新增产能预计2027年下半年集中投放、供给转松，价格实质性回落还会更晚。
二、涨价原因：需求、供给、成本三端共振
需求端：AI数据中心超越光纤到户、骨干网等业务场景，成为拉动光纤需求增长的第一引擎。据CRU数据，2025年全球数据中心光纤需求约6960万芯公里（同比增长75.9%），2026年预计达9160万芯公里（同比增长32%）。据长飞公司管理层判断，2030年数据中心光纤需求预计占全球总需求的一半以上。
供给端：厂商受光棒扩产周期限制，短期放不出量，又把有限产能优先投向高毛利光纤，因此普通光纤供给被动收缩。
成本端：光棒芯层沉积的核心原料9N级高纯四氯化硅等供给紧张、价格上涨，光棒厂商转向根据自身成本定价。
三、深层矛盾：产能全球第一，为何定价权长期旁落
我国光纤产能全球第一，光棒国产化率超过80%，但国产化率解决的是“供给能力”，不等于掌握定价权，定价权由产业链最短板和供需关系决定。主要体现为四重错位：
一是产量与利润错位：产业链利润大致是上游光棒占七成、中游光纤占两成、下游光缆占一成，国内产能主要集中在中下游的光纤光缆，不少企业仅赚取加工收益，缺少高价值环节收益。二是定价与议价权错位：国内集采以年度招标定价，周期内价格相对刚性，而海外龙头厂商多是长协模式供货，短期内议价权态势难以改变。三是利润与卡口错位：常规石英套管、光纤涂料等材料已实现国产化替代，但高纯石英套管与衬管、高端光纤固化涂料等关键物料仍依赖海外，成为高端光纤量产的约束。四是产能与工艺能力错位：VAD/OVD成套沉积设备有海外供应商，国内头部企业也已实现沉积装备自研；真正壁垒不在于硬件采购，而在于长期积累的工艺参数，即便买到了设备，也很难直接复刻高端光纤的良率与性能。
四、对运营商的影响与应对：预算承压，采购与投资逻辑重构
光纤涨价带来预算压力。近期某运营商光缆集采在首轮流标后上调了限价，但缩减了采购规模。为保障交付，该运营商对采购规则也进行了调整：放弃以往的“以量压价”，且技术指标由高于行标调整为与行标一致。
面对供应链变局，建议运营商从五个方面体系化应对：
1、签订长期供货协议，稳住供货底盘。通过长期供货协议、多运营商联合采购等方式锁定头部厂商产能，必要时通过联合投资等方式绑定上游光棒资源，平抑价格波动。
2、丰富供给来源，改善议价格局。通过入股、联合培育等方式扶持二线厂商，降低对头部厂商的依赖，提升供应链弹性与议价能力。
3、推进技术替代，提升单纤价值。推广智能ODN方案，降低施工与运维成本；提升单纤承载能力，减少光纤用量。
4、盘活存量哑资源，深挖现有网络价值。通过纤芯资源数字化管控，把闲置纤芯转化为可调度资产，通过纤芯复用、路由优化降低新增需求；持续深化行业内、跨行业共建共享，摊薄工程成本。
5、动态优化投资节奏，倾斜高回报场景。将有限资本优先向干线、算力互联、万兆光网等高回报项目倾斜，审慎放缓低收益项目，提升资本使用效率。
本文来源：中国联通研究院
