截至2026年4月底，国内主要光纤光缆上市公司相继披露了2025年年报及2026年第一季度报告。两份“成绩单”清晰勾勒出行业正在经历的根本性转折：AI算力基础设施的“军备竞赛”正在将光纤光缆行业推入新一轮上升周期。
图一 国内主要光纤光缆企业2025年年报数据
图二 国内主要光纤光缆企业2026年第一季度季报数据
注：
1.表内数据取小数点后两位相近值便于查阅，详细数值以各公司财报披露为准。
2.公司排名不分先后，以营收降序排列。
2023年至2025年前三季度，全球电信行业网络部署进入周期性低谷，光纤光缆需求总量及普通单模光纤产品价格持续承压。在国内市场，三大运营商连续多年下调资本开支，投资结构从“网”向“算”倾斜，传统移动网络、FTTx等投资规模进一步收缩。这一压力直接反映在龙头企业2025年的业绩表现上。长飞光纤虽然整体营收实现两位数增长，但光传输产品收入增幅较为温和。亨通光电光通信板块收入有所回落，但毛利率逆势提升，折射出企业主动将产能向高端产品倾斜的战略选择。中天科技光通信及网络板块收入也有所下降，而电网建设、海洋系列等非光通信业务成为重要增长支撑。烽火通信全年营业收入同比下降，净利润下滑幅度较大，公司坦言“传统通信市场客户投资下滑”是主要原因。
其他重点光纤光缆企业的2025年年报同样承压。特发信息全年出现亏损，主要受资产减值及前期并购形成的商誉拖累，传统通信线缆业务面临较大挑战。通鼎互联也陷入亏损，传统通信线缆板块持续承压，但安全业务收入实现较快增长，显示出业务结构调整的积极信号。永鼎股份虽然归母净利润实现增长，但主要来自联营企业投资收益，光通信主业仍待提振。通光线缆利润有所下滑，光纤光缆业务受到市场环境影响。整体来看，2025年国内光纤光缆企业普遍处于传统业务低迷、新增长点尚未完全接续的过渡阶段。
进入2026年，市场环境发生天翻地覆的变化。一季度，龙头企业的业绩普遍实现高增长。长飞光纤一季度营业收入同比增长27.7%，归母净利润同比增长226.4%，扣非净利润增幅高达966.4%。亨通光电一季度营业收入同比增长34.09%，归母净利润同比增长98.53%。中天科技一季度营业收入同比增长34.71%，归母净利润同比增长46.42%。与之形成对比的是烽火通信：一季度营业收入同比增长11.40%，但归母净利润同比下滑超三成，存货账面价值突破123亿元，经营活动现金流转负。
其他重点光纤光缆企业在2026年一季度普遍迎来业绩改善。永鼎股份一季度营收实现较大增长，公司表示主要受益于AI算力需求爆发带动光纤市场量价齐升，以及汽车线束、铜导体、海外工程等业务稳步向好。通鼎互联一季度营业收入同比增长超过六成，公司明确提及“光纤量价齐升”是主要驱动因素，同时新增并表子公司也带来增量贡献。通光线缆一季度营收实现增长，光纤光缆业务受益于行业景气度提升。特发信息一季度的业绩表现则相对滞后，仍处于调整之中。
截至2026年3月，国内G.652.D裸纤价格超80元/芯公里，同比飙升超400%，累计涨幅突破此前周期的峰值。这轮涨价的逻辑并非电信需求反转，而是产能的结构性倾斜——主流厂商将光棒产能向利润更高的特种光纤、特殊用途光纤等产品转移，挤压了普通光纤的供给。2026年第一季度中国光缆消费量同比持平，电信领域疲软的需求被数据中心的强劲需求所抵消。中金公司预计，AI相关光纤需求占比将从2024年不足5%跃升至2027年的35%。
全球光连接领域的竞争也在同步升温。2026年5月，康宁宣布将美国本土光连接制造产能扩大10倍，光纤产能提升超50%，并新建3座先进制造工厂，以匹配AI算力基础设施的爆发式需求。这一举措释放了明确的信号：光连接已从“配套部件”升级为AI基础设施的“核心一环”。
值得关注的是，当前AI数据中心的光纤需求存在显著的地域差异。据业内人士透露，美国等海外市场的AI数据中心建设已如火如荼，光纤用量已形成规模化需求；而国内AI数据中心的光纤用量目前尚未成规模，仍处于发展阶段。这意味着国内光纤光缆企业面临的是一个即将释放但尚未全面爆发的巨大市场。随着国内AI算力基础设施建设的加速推进，这一需求缺口有望逐步填补。
从年报和一季报可以看出，国内光纤光缆企业正在围绕AI算力需求加速产品创新和产能布局。长飞确立了“AI时代光基础设施引领者”的核心定位，推出空芯光纤、多芯光纤、高速光模块等综合解决方案。亨通光电的AI先进光纤研发制造中心扩产项目已实现厂房建设完工。烽火通信的低损耗空芯光纤实现创纪录的超低衰减水平。中天科技的空芯光纤已实现规模化生产并交付多个商用试点项目。永鼎在光芯片领域持续突破，通鼎通过并购拓展安全业务板块——种种迹象表明，企业均在寻求差异化的发展路径。
展望未来，随着海外科技巨头持续加码AI资本开支，国内头部云厂商也在不断扩大投资，光纤光缆作为数字基础设施的底层支撑将迎来广阔增长空间。虽然国内AI数据中心的光纤需求尚处于爆发前夜，但海外市场已经率先启动，具备全球布局能力和技术储备的国内龙头企业有望在这一轮全球AI基建浪潮中占据先机。对于其他企业而言，能否在传统业务回暖的同时，在AI相关高端产品领域找到自己的位置，将决定其在行业分化中的最终走向。AI算力正在重塑整个光通信产业的价值分配格局，整个光纤光缆行业也逐步呈现出回暖趋势。
