国家电网近期公布“十五五”期间固定资产投资计划，总额预计约4万亿元，较“十四五”期间增长约40%。该项投资将重点围绕绿色低碳转型、新型电力系统构建以及科技赋能等领域展开。
具体规划包括：加快推进以主干电网和配电网为基础、智能微电网为补充的新型电网平台建设；加强特高压直流外送通道建设，力争跨区跨省输电能力在“十四五”末基础上提升30%以上，为“沙戈荒”及西南大型水电等清洁能源基地的外送提供支撑；同时着力突破关键核心技术，实现新型电力系统产业链供应链的自主可控。
此前，国家电网已多次表态将进一步提升电网投资力度。公司董事长张智刚在2025年12月29日强调，要充分发挥电网的基础支撑和投资拉动作用，采取更有力措施服务扩大内需、稳定经济增长，坚持电力适度超前发展，紧密对接国家重大战略，协同推进“两新”“两重”建设，有效带动社会投资与产业链协同发展。
2025年12月31日，国家发展改革委与国家能源局联合印发《关于促进电网高质量发展的指导意见》，提出到2030年，“西电东送”规模计划超过4.2亿千瓦，新增省间电力互济能力约4000万千瓦，支撑新能源发电量占比达到30%左右，分布式新能源接纳能力提升至9亿千瓦，并配套支撑超过4000万台充电基础设施。
据财信证券分析，“十五五”期间电力供给预计呈现两大趋势：一是以风电、光伏为代表的清洁能源装机规模持续增长，电力供给结构逐步从化石能源为主转向新能源可靠支撑；二是电力系统形态由传统的“源网荷”向“源网荷储”演进，多种新型技术形态将在电网中并存。
值得关注的是，电力供应对人工智能发展具有关键影响。近年来，由AI数据中心带来的用电压力已在部分国家显现。有观点指出，中国在AI竞争中的一项重要优势在于其庞大的电力供给能力。预计到2026年，中国发电规模可能达到较高水平，从而为高能耗的AI数据中心提供支撑。电力供给已成为制约AI规模扩展的重要因素，且其增长难度常被低估。
从行业展望来看，2026年电网领域仍将呈现结构性分化趋势，高景气赛道预计集中在国内主网输变电建设和电力设备出海两大方向。配网及网外环节亦存在逐步改善的空间，特高压等前期调整较多的领域已显现企稳迹象。
在具体投资主线上，建议围绕电力设备技术升级与需求扩张展开布局，重点关注以下方向：
电力变压器：国际市场供需格局预计持续偏紧，具备海外渠道与高效交付能力的龙头企业有望持续获取溢价订单。相关企业包括思源电气、华明装备、神马电力等。
固态变压器（SST）：该技术正步入商业化前期，预计2026年将迎来样机验证高峰，后续有望逐步实现规模化应用。相关企业涉及四方股份、中国西电、特变电工等。
国内电网投资复苏：随着“十五五”电网投资计划推进，特高压建设有望受益于政策支持，同时新标准电表落地或带动相关企业业绩改善。特高压领域可关注平高电气、许继电气等；电表领域可关注三星医疗、海兴电力等。
本文来源：中国电力报
